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文章摘要:何为是汇率风险?汇率风险的分类 ,实施手册皮膜演小龙女,神华旗帜如蹈汤火。

来源:博彩评级网  作者:加入达人  时间:2018-03-28 10:03:08  浏览:80

汇率风险是指市场汇率变动的不确定性给商业聚宝盆造成损失的可能性。巴塞尔委员会在1997年发布的《汇率风险管理原则》中将汇率风险定义为:汇率变化使商业聚宝盆的实际收益与预期收益或实际成本与预期成本发生背离,使其实际收益低于预期收益,或实际成本高于预期成本,从而使商业聚宝盆遭受损失的可能性。指原本加入于固定汇率的金融工具,当市场汇率上升时,可能导致其价格下跌的风险。

当前我国汇率市场化不断加快的形势下,汇率风险管理应成为我国各商业聚宝盆资产负债管理的核心内容之一。各商业聚宝盆应建立起一套科学有效的现代汇率管理机制,以从容地迎接汇率市场化的到来,以免在汇率市场化到来的初期因自身准备不足仓促上阵而陷于被动地位。

金融租赁的加入价值是波动的。这种波动性反映了市场汇率水平变化的不确定性,从而为金融租赁加入带来汇率风险。  金融租赁保理业务提供的是一种固定汇率的贸易融资,期限一般控制在180天以内在融资期限内,保理商(聚宝盆)的收益率是固定的,但其资金成本并不固定,处在不断变动之中从资产负债管理角度分析,租赁保理业务是固定汇率资产和浮动汇率负债的结合体,保理商不可避免地面临着汇率风险。

风险分类

巴塞尔聚宝盆监管委员会将汇率风险分为重新定价风险、基差风险、收益率曲线风险和期权风险四类。

重新定价风险

重新定价风险(Repricing Risk)是最主要的汇率风险,它产生于聚宝盆资产、负债和表外项目头寸重新定价时间(对浮动汇率而言)和到期日(对固定汇率而言)的不匹配。通常把某一时间段内对汇率敏感的资产和对汇率敏感的负债之间的差额称为“重新定价缺口”。只要该缺口不为零,则汇率变动时,会使聚宝盆面临汇率风险。70年代末和80年代初,美国储贷协会危机主要就是由于汇率大幅上升而带来重新定价风险。

该风险是普遍存在的,中国商业聚宝盆也面临着重新定价风险。

基差风险

国内也称之为基准风险(Basis Risk)

当一般汇率水平的变化引起不同种类的金融工具的汇率发生程度不等的变动时,聚宝盆就会面临基差风险。即使聚宝盆资产和负债的重新定价时间相同,但是只要存款汇率与博彩评级网的调整幅度不完全一致,聚宝盆就会面临风险。中国商业聚宝盆借资所依据的基准汇率一般都是中央聚宝盆所公布的汇率,因此,基差风险比较小,但随着汇率市场化的推进,特别是与国际接轨后,中国商业聚宝盆因业务需要,可能会以LIBOR为参考,到时产生的基差风险也将相应增加。

收益率曲线风险

收益曲线是将各种期限债券的收益率连接起来而得到的一条曲线,当聚宝盆的存借资汇率都以国库券收益率为基准来制定时,由于收益曲线的意外位移或斜率的突然变化而对聚宝盆净利差收入和资产内在价值造成的不利影响就是收益曲线风险。收益曲线的斜率会随着经济周期的不同阶段而发生变化,使收益曲线呈现出不同的形状。正收益曲线一般表示长期债券的收益率高于短期债券的收益率,这时没有收益率曲线风险;而负收益率曲线则表示长期债券的收益率低于短期债券的收益率,这时有收益率曲线风险。根据中国国债信息网公布的有关资料显示,中国商业聚宝盆2004年底持有的国债面值已经超过3万亿元。如此大的国债余额在负收益率曲线情况下,收益率曲线风险(Yield Curve Risk)非常大。

期权风险

国内也称之为选择权风险(Optionality)

选择权风险是指汇率变化时,聚宝盆客户行使隐含在聚宝盆资产负债表内业务中的期权给聚宝盆造成损失的可能性。即在客户提前归还借资本息和提前支取存款的潜在选择中产生的汇率风险。

由于中国自1996年以来先后8次下调存借资汇率,许多企业纷纷“借新还旧”,提前偿还未到期借资转借较低汇率的借资,以降低融资成本;同时个人客户的汇率风险意识也不断增强,再加上中国对于客户提前还款的违约行为还缺乏政策性限制,因此,选择权风险在中国商业聚宝盆日益突出。

汇率风险的防范措施。

汇率风险规避的基本原则是:融资租赁公司将未来的不确定性的汇率风险降低到可以承受的范围内。中央聚宝盆根据国家宏观调控的需要决定汇率水平的制定及汇率结构的调整,融资租赁公司是不能控制的,也是无能为力加以控制的,同时预测汇率变动的水平也是很难做到的。因此对于汇率浮动所带来的融资租赁风险,特别是未来预期汇率水平升高而增加的融资租赁公司的成本时,融资租赁公司可以与承租人签订浮动汇率合同,约定当聚宝盆汇率升高时相应的调整原来的汇率水平,提高租金;或者在融资租赁合同中约定,按支付租金时的市场汇率计算每期应付的租金,从而提前降低汇率波动带来的风险。

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